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本报告聚焦石头科技，深入剖析其发展态势。先介绍公司从 ODM 到自主品牌的崛起历程与股权结构。接着阐述产业现状，包括技术推动产品升级、市场渗透率提升空间大及头部集中的竞争格局。随后分析公司前景，指出其自有品牌增长迅速，在品类和渠道上不断拓展。还对公司进行财务分析，展现其轻资产模式下的高 ROE 水平。最后进行盈利预测，给予 “强烈推荐” 投资评级。