5月14日，美国宣布大幅调整对中国商品的加征关税措施：撤销了91%的关税，同时修改了2025年4月2日起实施的34%对等关税安排。其中，24%的关税将暂停加征90天，仅保留10%的税项继续执行。

此外，美国还下调或取消了对中国小额包裹的加征关税：国际邮件的从价税率由原先的120%大幅下调至54%；同时，取消了原定于2025年6月1日起将从量税从每件100美元上调至200美元的计划。

在关税短期下降的刺激下，中美贸易链迅速升温，市场迎来新一轮补货潮。海运需求激增，运价率先大幅上涨。自5月15日起，各大船公司纷纷提价，每个海运集装箱的价格普遍上涨超1000美元。

市场预测显示，6月上旬美西航线的海运费预计将突破6000美元，美东航线有望突破7000美元。相比4月份美西航线不到3000美元的价格，此轮涨幅几近翻倍。

相较于船公司掀起的海运涨价潮，美线航空货运的涨价也从近期开始显现。当前，美西空运价格已突破每公斤30元，美东航线则有望很快突破每公斤40元。

此次涨价，一方面源于美国自5月2日起取消了针对中国电商包裹的T86清关模式。目前，T01、T11等替代通关方式尚无法完全替代T86，导致大量美线电商包裹在清关环节出现积压。同时，航空公司出于风险控制，将部分美线运力转投至中南美和欧洲市场，致使美线整体运力供应相较4月减少近一半。虽然近期已有部分航班恢复，但恢复进度低于市场预期，主要因为航司对未来美线电商货量的走向仍缺乏明确判断。

在关税调整和清关模式过渡的背景下，美线空运需求却出现阶段性回暖。一方面是传统大宗贸易客户和亚马逊卖家的集中补货；另一方面，Temu推出的跨境小包“Y2模式”等新业务也在持续推高需求，对美线空运形成一定支撑。

综合来看，预计未来两个月美线航空货运市场将迎来一波短期机会。然而，从中长期角度看，跨境电商包裹仍是美线航空的核心增量货源。能否实现持续增长，关键还在于美国跨境电商包裹的通关政策进一步明朗化，以及关税结构的持续优化。

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