關稅風波下Temu增長承壓，加速拓展新興市場

美國市場用戶活躍度顯著下滑

近日，據市場情報公司Sensor Tower稱，全球電商平臺Temu 5月份的美國日活用戶數較3月份下降了48%。

5月2日，白宮終止了“最低免稅額”政策（允許中國公司免關稅向美國運送低價值包裹），此后，Temu決定削減在美國的廣告支出，并改變其訂單履行策略。

摩根士丹利股票分析師西緬·古特曼在5月份的一份報告中表示，關稅豁免結束后，Temu的用戶粘度大幅下降。如果現狀持續較長時間，Temu的競爭力將繼續減弱。

美國關稅調整沖擊Temu業務模式

5月13日，白宮網站發布川普簽署的修訂版行政命令，對4月2日針對中國小額包裹的關稅政策作出調整。

自美東5月14日凌晨起，所有從中港澳進口至美國關稅區的小額包裹，其從價關稅稅率由原定的120%調降至54%，但維持每件商品100美元的從量關稅標準。

多年來，Temu和Shein一直利用“De Minimis”政策，將商品從中國供應商直接運送到美國消費者手中，從而保持低價。

根據咨詢公司貝恩公司收集的數據，自川普宣布全面征收貿易關稅以來，Temu和Shein的銷售額增長和客戶增長率均大幅下降，但Temu下跌的趨勢比Shein更糟。

關稅也迫使兩家平臺都提高了價格。根據彭博社信用卡和借記卡數據分析公司Second Measure的數據，Shein在4月25日至5月1日當周的美國銷售額與漲價前一周相比下降了23%。Temu的銷售額同期下降17%。

積極拓展海外市場，巴西成新增長點

彭博社5月27日報導，Temu一直致力于在其它市場擴張，以減少對美國的依賴，但它在其它市場也面臨潛在的監管挑戰。

據悉，作為亞洲主要市場之一的日本，正在考慮審查小包裹的免稅政策。歐盟也在考慮對這些包裹（主要來自中國）收取固定費用。

招商證券等機構發布研報顯示，該季度拼多多旗下跨境電商平臺Temu受關稅政策影響短期增長承壓，但長期仍看好其全球市場成長及盈利空間。

財報顯示，第一季度拼多多傭金收入約為469.50億元，同比增長5.85%。其中，海外業務Temu受關稅政策變化影響導致關稅及履約成本增加，部分地區和商家因缺乏快速有效調整能力而導致收入及利潤承壓。

對此，中金公司預測，2025年Temu商品成交額將從756億美元下調至647億美元；另預計Temu全年虧損將超140億元，其中包括關稅造成的一次性影響。

匯豐銀行在上周的報告中表示，Temu在非美國市場的增長已經回升，第二季度非美國用戶占其4.05億全球月活躍用戶的90%。

據Consumer Edge調研報告，近期中國電商平臺Temu、Shein在歐洲市場取得亮眼成績。5月初，Temu在歐盟銷售額同比增長超過60%，其中法國市場增幅將近100%。

根據市場研究機構Conversion發布的《巴西電商行業報告》顯示，今年4月，Temu在巴西的點擊量增加了5600萬次，同比增長25.8%，躍升為巴西第二大電商平臺。

在市場占有率方面，Temu的市占率達到9.9%，首次超越Shopee，位居巴西市場第二，并且不斷縮小與巴西第一大電商平臺Mercado Livre（12.3%）的差距。

據悉，進入巴西市場后，Temu延續了以“低價商品+社交裂變”為核心的運營模式。Temu在當地深入布局各類物流倉儲體系，提供免費送貨、分期支付等服務，迅速吸引對價格敏感的用戶。