當(dāng)前的回暖更傾向于政策驅(qū)動下的短期反彈，能否真正實現(xiàn)全面修復(fù)，仍需關(guān)注中美貿(mào)易政策的進一步走向以及電商平臺中長期的物流戰(zhàn)略調(diào)整。

2024年，美國每天處理約400萬個低價值電商包裹，其中88%通過空運運輸，約60%來自中國大陸和中國香港。然而，隨著美國于5月初正式取消800美元免稅政策，亞太至北美的航空貨運需求遭遇重創(chuàng)。該政策落地后，亞洲至北美航線的貨運量驟降40%，每日減少約4000噸貨物，執(zhí)飛該航線的貨機數(shù)量也從約100架降至60架左右。多余的寬體貨機運力被迅速調(diào)整至南美、歐洲等其他航線，以應(yīng)對新的市場結(jié)構(gòu)變化。

不過，近期運力和需求正出現(xiàn)緩慢回升。一方面，中美之間為期90天的關(guān)稅加征“緩沖期”正在實施，推動眾多出口企業(yè)加緊發(fā)貨，爭搶時效窗口。此前由于電商包裹需求過于旺盛，一些傳統(tǒng)走空運的時尚、高科技產(chǎn)品曾被迫轉(zhuǎn)至海運渠道，如今隨著電商空運需求的降溫，這類高附加值貨物開始重新回歸空運模式。事實上，電商巨頭如SHEIN和TEMU早已提前布局海運鏈路，當(dāng)前的政策變化進一步加快了其多元物流渠道的轉(zhuǎn)型步伐。

短期來看，空運市場或?qū)⒃?月中旬至8月初階段性回暖。原因在于，為趕在8月12日關(guān)稅生效前完成清關(guān)，海運貨物必須于7月中旬前從亞洲出發(fā)，因此部分企業(yè)為規(guī)避時間風(fēng)險，將選擇更快的空運方式“搶運”。

此外，盡管面向美國的電商包裹需求整體趨弱，但部分電商貨物不再在美國落地，而是轉(zhuǎn)運至拉美地區(qū)，墨西哥、巴西等國家逐漸成為新的配送終點，在一定程度上緩解了對美空運需求下滑帶來的沖擊。與此同時，受產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移影響，從東南亞至美國的空運需求正在持續(xù)增長，為市場注入了新的運力消化空間。