1月3日下午，人民币对美元汇率于在岸和离岸市场双双走低。
在岸人民币对美元自2023年以来首次跌破7.3，创2023年11月3日以来新低。本周在岸人民币对美元已累计跌约101个基点。
人民币对美元汇率在离岸市场同样走弱，盘中接连跌破7.34和7.35关口。
图 / WInd
需要注意的是，离岸人民币此前曾跌破多个关口。2024年12月31日，离岸人民币汇率接连跌破7.33、7.34、7.35、7.36，一度跌至7.3698。
此外，人民币对美元中间价报7.1878，调升1个基点，本周累计调升15个基点。
美元指数近期强势不改，于1月2日盘中涨破109关口，刷新2022年11月以来的高位。
华西证券指出，预计若美元指数运行在107—110区间，美元兑人民币汇率将在7.3—7.5之间波动。
除人民币外，非美货币普遍承压。其中，欧元对美元汇率开年以来下跌0.72%，处于逾两年来最低水平附近。此外，英镑对美元汇率也跌至八个多月低点。那么这一异动瞬间抓住市场眼球，众人不禁为人民币汇率后续走势捏一把汗。究竟为何汇率突发波动？又会如何左右2025年人民币汇率走向？
从技术与市场情绪层面看，人民币兑美元此番下跌，与当下市场心态紧密相连。2024年末至2025年初，美元指数起伏不定，全球央行货币政策动态频出，均扰动着人民币汇率。尤其美联储货币政策走向不明，美国经济前景存疑，让美元强势抬头，引发其他货币贬值压力。
其一，美元强力反弹。2024年美元走势波动频繁，受美联储货币政策预期左右，时有走强态势。美元一强，全球主要货币纷纷“低头”，人民币亦受冲击。
其二，国际经济形势混沌。全球经济复苏脚步踉跄，部分地区经济低迷，外资流向如无根浮萍，外汇市场风险骤升，人民币汇率受波及。
其三，国内货币政策调整。为应对经济增速放缓，央行祭出降准、降息等宽松大招。虽助力经济，却也在一定程度上加大人民币贬值压力，中美利率差扩大，使得人民币对外资吸引力下滑。
尽管短期波动乍起，多数经济、市场专家仍看好2025年人民币汇率，认为其有望在合理区间平稳“航行”。中信证券首席经济学家明明分析，短期内人民币汇率或围绕7.3小幅波动，但大势稳定。背后支撑因素不少：
一是国内经济基本面“撑腰”。当下虽有汇率压力，可中国经济底盘坚实。2024年前三季度，国际收支基本平衡，进出口、服务贸易顺差稳固，金融账户外资流入稳定，经济韧性就是汇率稳定根基。
二是政策“护航”与汇率调控。明明指出，2025年随着国内货币政策逐步落地，降准、降息等不仅刺激经济，还为汇率添力。再者，央行多年外汇市场调控经验丰富，手握强力干预工具，能缓解汇率下行压力。
三是国际资本“热情”涌入。外汇管理局数据显示，近年外资对中国资本市场兴趣日浓，证券、外商直接投资持续净流入，既强化人民币影响力，又为汇率提供支撑。
尽管外有风险，人民币汇率稳定的内在力量同样强大。国内经济根基稳固，金融体系日臻完善，外汇市场管理机制走向成熟，人民币国际化进程更是一大助力。
一方面，人民币国际支付占比稳步攀升，“一带一路”倡议下跨境使用量大增，吸引外资纷至沓来。
另一方面，中国开放步伐加快，资本项目进一步放开，人民币全球竞争力与日俱增。
对于人民币汇率未来展望，浙商银行在《2025美、欧、日及人民币汇率展望》中提到，一系列逆周期调控政策的效果正在逐步显现，人民币汇率或围绕7.1—7.5双向波动，向上关注突破7.3后冲击7.35前高的力度，进而关注7.36—7.45区间的中间价逆周期因子强度。未来若外围市场关税冲击缓和或汇率成为贸易摩擦的表现形式之一，叠加国内经济稳步复苏的情形，人民币的定价有望首先修复至7.1，再试探7整数位。
中信证券研究明明团队指出，2025年内部因素仍有望托底人民币汇率，一是考虑到直接投资账户和证券投资账户的压力，预计央行稳汇率决心较强，相关政策也有望继续加码；二是中美利差深度倒挂对于2025年人民币汇率的影响有限，国内降准、降息等操作或与其他增量政策共同助力基本面修复回升。
据21世纪经济报道总结，多方观点认为，短期来看“强美元”或许依旧是市场的交易主线，美元指数可能会维持短期高位。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示，美国黏性通胀及特朗普再通胀、关税预期的加强，可能对美元构成一定支撑，预计未来一段时间内，美元将维持强势震荡格局。
但是长期来看，美元指数面临着较为复杂的环境，不具备趋势性走强的基础。由于美联储目前还处在降息周期内，美元上涨的空间受到制约。因此从美元周期来看，大环境并不支持美元趋势性的走强。 文章来源：【义乌市跨境电子商务协会】公众号
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